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股市波动性增强超低利率 黄金接近突破下行趋势线

2016-7-28 9:48:23来源:和讯网

摘要:如果股市涨势强劲,可能是因为更多利好消息促使杠杆入场,抛售部分黄金资产,在削减风险同时保留部分敞口。

全球经济貌似又恢复平静,增长缓慢但是依然存在,失业率依然很高但是总体看出现改善,而通胀已经不是许多国家首要担心的问题。

但是问题是全球超低利率环境,央行希望用大规模刺激启动经济,然而这些资金却流入金融资产,导致债务膨胀到不可思议底部,而实体经济产出依然低迷。

低利率本身还不是唯一难题,央行现在的宽松导致未来难以进一步放松货币,这才是真正的问题所在。低利率鼓励举债。债务是提前的未来消费。而过度举债的结果,就是透支了未来消费能力。

如果消费就是生产力,那么理论上说廉价债务刺激经济就能说的通。但是如果债务仅仅是消费,比如支付固定成本,那么它无法刺激任何增长,并将透支未来增长。

现在的情况是,全球没有任何安全的避风港。没有任何一个经济体有强劲增长,没有货币是根据其经济基础定价的,没有政府能避免大规模举债。不安全感广泛存在,这使得市场忧虑一个接一个。

还记得欧债危机中的希腊?今年年初对中国债务问题的忧虑?欧洲分裂恐惧?现在希腊股市已经反弹到危机发生前,政府干预令中国经济在二季度企稳,欧洲股市在英国脱欧公投后也企稳。

这个结果就是股市波动性增强,超低利率,以及利差扩大,和强劲的美元。

而这一切都有利黄金。没错,强劲美元不会有益于黄金,但是其他因素可以提振金价

国债基本没有收益率,而投资者面临通胀恶化前景。即便在美国,收益率依然处于历史最低。美国历史240年来,30年国债利率从没有像现在这样低。

所以对黄金价格而言,贵金属在超低率、负利率环境下唯一能够保证真实收益率的产品,这也正是今年黄金为何反弹了30%的原油。

下面这张图连接了2011年到2016年黄金高点,你可以发现黄金正越来越接近突破下行趋势线。

不过值得注意的是:如果有什么能把黄金打压下去,最可能的就是美国非农就业报告,这已经在几周前验证。6月美国新增非农就业28.7万,创去年10月来最高。黄金在5分钟内从1360跌至1335美元。

假设黄金今年夏天仍将走高,那么以下是我对自己资产组合的计划:

如果股市涨势强劲,可能是因为更多利好消息促使杠杆入场,抛售部分黄金资产,在削减风险同时保留部分敞口。如果你希望在组合中持有更多股票,或者你觉得值得冒风险买入,那么关注疲弱期,回调期通常会有机会。如果你更青睐黄金,那么夏季可能是入场好时机。自由交易日(Free trading dates)非常重要的。许多公司以4个月为周期融资。其股价通常在其自由交易日前一个月左右最高,在自由交易日后两周最低,因为融资参与者通常在这个时候抛售锁定收益。相对潜在升值因素是关键。衡量你的资产组合,计算你的组合相对新的潜在收益的盈利能力。如果你组合已经大幅上涨,那么再上涨300%的可能性是否已经大幅下降。保持之前的组合可能在未来翻倍,但是如果抛售锁定收益,重新布局新的资产可能会更好的回报,这就是衡量相对潜在升值因素。

黄金开户网(www.huangjinkaihu.com):2016年07月28日现在黄金价格播报:据黄金走势图显示今日金价报1337.40美元/盎司。

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